Verdi Of Stock Alternativer Oppstart

Din situasjon. Du har et tilbudsbrev fra en Silicon Valley-stil oppstart. Godt gjort Det beskriver din lønn, helseforsikring, treningsmedlemskap og skjeggfordelingsfordeler. Det står også at du får 100.000 aksjeopsjoner. Du er uklart om dette er bra du Jeg har aldri hatt 100 000 av noe før Du har også et andre tilbudsbrev fra en annen Silicon Valley-oppstart Ekstremt godt utført Denne en beskriver din lønn, gratis artisanteabonnement, vaskeriavsetninger og seksuell partnerstedstjenester Denne gangen er lønnen noe lavere , men brevet sier at du vil bli tildelt 125 000 aksjeopsjoner. Du er veldig uklart om dette er bedre. Dette innlegget vil hjelpe deg å forstå aksjeopsjoner og de mange måter de er sannsynligvis mye mindre verdifulle på enn du kanskje håper husk at mens jeg er smart, kul, attraktiv, atletisk, personell, ydmyk og en mild elsker, er jeg mest ettertrykkelig ikke en advokat. Den grunnleggende mekanikken til en opt ion grant. A lot henger om du får aksjeopsjoner eller begrensede aksjeenheter RSUs Alternativer er mye mer vanlige i små selskaper, men av ulike grunner gjør selskaper ofte bryteren til RSU som de vokser. I dette innlegget vil vi bare vurdere stock options. Stock alternativer er ikke lager Hvis du ble gitt lager direkte, ville du måtte betale skatt på sin verdi umiddelbart Dette ville kreve at du har en stor madrass som inneholder mye penger som du ikke tankene å bruke, risikere og sannsynligvis miste I stedet representerer aksjeopsjoner rett til å kjøpe aksjer fra selskapet til en fast pris på aksjeprisen - se nedenfor, uavhengig av markedsverdien. Hvis selskapet selges for 10 aksjer, kan du kjøpe aksjen din til 1 andel eller uansett streiken din. prisen er, selg den med det samme og bukser forskjellen. Alt blir bra. Når du får en del av opsjonene, vil de sannsynligvis komme med en 1 årig klippe, 4 års vest. Dette betyr at hele tilskuddet vil vie eller bli din i løpet av en 4 års periode, med en kvart vestring etter den første årsklippen, og en ytterligere åttiende åttende vestring hver måned etter det. Hvis du forlater innen det første året, før du når klippen, mister du hele tilskuddet Hvis du drar før de fire årene er oppe, gjør du det med en proporsjonal del av alternativene. Du bør merke at hvis du forlater før selskapet selges, vil du sannsynligvis ha ca 3 måneder til å kjøpe alternativene dine før de forsvinner for alltid. Dette kan være uoverkommelig dyrt Flere detaljer nedenfor. TechCrunch Value av dine alternativer. Den raske måten å beregne verdien av alternativene dine er å ta verdien av selskapet som gitt av TechCrunch kunngjøringen om den siste finansieringsrunden, dividere med antall utestående aksjer og multiplisere etter antall alternativer du har. Du bør glede deg til å se på det nummeret, fordi ting går nedoverbakke herfra. Felles lagerrabatten. I et illikvide marked og markeder kommer jeg ikke mye mer illikvide tha n de for aksjer i en privat oppstart, er verdien av selskapet et svært flytende, immaterielt nummer. Det nevnte store TechCrunch nummeret er et rimelig sted å starte. Men det ville være en feil å samle dette med verdien av selskapet. Mer nøyaktig, Det representerer beløpet per aksje, uansett klasse av aksjer ble utstedt, at VCs var villige til å betale, multiplisert med antall utestående aksjer i alle klasser av aksjer. Som en ansatt har du muligheter til å kjøpe gode gammeldags vanlige lager Dette gir deg ingen privilegier overhodet På den annen side vil en VC nesten alltid kjøpe noen form for foretrukket lager. Dette gir dem ulike stemmerettigheter som jeg egentlig ikke forstår eller vet hvordan man skal verdsette, men det kommer også vanligvis med noen nivå av likviditetspreferanse Hvis de investerer 100k ved en 2x likviditetspreferanse, ikke uvanlig, ved salg av selskapet mottar de doble deres 100k tilbake før noen andre mottar noe hvis det ikke er noe ng igjen etter dette vil du hjertelig bli invitert til å spise skit TechCrunch-verdsettelsen er beregnet ved å anta at det vanlige aksjene er verdt like mye som VCs foretrukne lager Dette er nesten aldri tilfelle, men det gjør det for noen store tall. Annen nevnt, når du eier opsjoner, er det du egentlig eier rett til å kjøpe aksjer til en bestemt strykpris. Strike-prisen er fastsatt av en 409a-vurderingsrapport som bestemmer Fair Market Value når alternativene er innvilget Anta at alternativene dine har en aksjekurs på 1 aksje, og selskapet til slutt IPO for 10 aksjer. Din faktiske utbetaling per aksje er 10 du selger den for, minus 1 som du må betale for å faktisk kjøpe den i utgangspunktet. Dette kan ikke høres så ille ut, men antar i stedet at selskapet ikke går fort, og er talentkjøpt for 1 deler et år etter at du er med. I dette tilfellet tar du av med en kjekk 1 - 1 0 aksje. Dette ser ut til å skje mye I tilfelle en skam løveprisen kan være ubetydelig, og likviditetspreferanser kan være irrelevante. Men et mindre salg kan lett sende deg hjem med ingenting. En enkel måte å ta hensyn til Strike Price Rabatt på er å justere formelen til. techcrunchvaluation numoutstandingshares - strikeprice numoptionsgranted. since dette er beløpet du ville stå for å gjøre hvis du var i stand til å selge aksjen din akkurat nå på annenhåndsmarkedet. Mobilitetsrabatten. Når du blir betalt i faktiske penger i reell person, er det slutten av transaksjonen Hvis du bestemmer deg for å forlate i morgen, kan du legge inn varselet ditt, la noe gå i stykker på sjefens skrivebord når alle har gått hjem, og aldri tenk på det igjen Men alternativer kompliserer ting Du vil vanligvis ha 3 måneder fra din utelatelsesdato hvor du kan kjøpe dine faste alternativer til strike-prisen Hvis du ikke kjøper dem innen denne tiden, mister du dem Avhengig av spesifikasjonene for din situasjon, kan kostnaden lett løpe inn i titusen eller hundretusenvis av dollar, ikke for å nevne skattebyrden i slutten av året, se nedenfor. Dette gjør det svært vanskelig å forlate et selskap der du har hatt en betydelig mengde potensielt verdifulle alternativer. Dette er åpenbart en fin e problem å ha, men tap av fleksibilitet er en bestemt kostnad, og det er en annen grunn til å redusere verdsettelsen av alternativene. Skatteavslaget. I ordene til Wall Street Journal Spiderman med stor makt kommer mye skatt Investor og grunnlegger aksjer har en tendens til å kvalifisere seg til meget gunstig langsiktig kapitalgevinst skatt behandling På den annen side, når du utøve opsjonene dine, viser spredningen mellom strike-prisen og dagens rettferdige markedsverdi umiddelbart som en stor del av ekstremt skattepliktig ordinær inntekt hvis Selskapet selges, du kan øyeblikkelig selge aksjene dine og betale skatteregningen din ved hjelp av en del av inntektene. Men hvis du trener mens selskapet fortsatt er privat, skylder du fremdeles IRS mye penger på slutten av skatten år Du må kanskje komme opp med mye klare penger fra et sted, og denne skatteregningen er ofte de fleste kostnadene ved tidlig trening. Dette antas å være grunnen til at så mange programvareingeniører blir pirater. Selvfølgelig, TechCrunch verdsettelse er satt av investorer som betaler en brøkdel av skattesatsen som du betaler. Knock den virkelige verdien av alternativene dine nedover en annen peg eller to. Risikoavslaget. Sagt at vi kommer opp med en helt korrekt måte å regnskapsføre for de ovennevnte faktorene , og det viser seg at alternativene du trodde var verdt 1 hver, er faktisk bare verdt 0 80 Vi er langt fra ferdig devaluerer dem Som bestefaren min alltid pleide å si er 0 60 per aksje i hånden vanligvis verdt 0 80 per aksje i bushen, spesielt når du er underdiversifisert, og eksponeringen din er stor i forhold til din nettoverdi. Når en VC kjøper aksjer i din bedrift, kjøper de også aksjer i titalls andre selskaper. Forutsatt at de hverken er moroner eller terminalt uheldig, Denne diversifiseringen reduserer deres relative risiko. Selvfølgelig investerer de selvfølgelig også penger som ikke tilhører dem og får betalt avgift, pluss bære, så deres personlige risiko er allerede null, men det er en annen historie. Som en helt uendret lotteri billett h Eldre, du er ekstremt sårbar for variasjonens lunger. Hvis din bedrift går forvirrende, blir hele porteføljen slettet. Med mindre du er en finansiell adrenalinkryp, vil du mye, mye, bare bare ha noen faktiske penger som definitivt vil være der i morgen hvis Du har opsjoner med en forventet, men ekstremt risikabel verdi på 200 000, men du vil faktisk selge dem for 50 000 bare for å få viss sikkerhet i livet ditt, så er de bare verdt 50 000 for deg, og du bør verdsette dem som sådan når du beregner din totale kompensasjon Deltaet mellom disse to tallene er risikoreduksjonen. Likviditetsrabatten. En ti dollarregning er ekstremt flytende, noe som betyr at den lett kan byttes ut for mange ting, inkludert, men ikke begrenset til, en brukt DVD av Wrestlemania XVII.100. ruller med farlig lavkvalitets toalettpapir. Mange forskjellige typer nyhetshatte. På den annen side er aksjeopsjoner i et privat selskap ekstremt illikvide, og kan byttes for nesten nøyaktig ingenting g Du kan ikke bruke dem til å kjøpe bil eller for innskudd på hus Du kan ikke bruke dem til å betale uventede medisinske regninger, og du kan ikke bruke dem til å ansette Beyonce for å synge hos bestemorens bursdag. Helt flytende og lett omsettelig varer er verdt deres pålydende, og i den andre enden av spekteret er helt illikvide varer verdt null, uansett deres teoretiske pålydende. Dine valg er et sted i mellom. Det eneste som gir dem noen verdi, er håp om at en dag vil de bli likvide, gjennom privat salg eller børsnotering Hvis deres totale pålydende er liten sammenlignet med din samlede nettoverdi, så er dette ikke en stor avtale for deg. Hvis ikke, blir denne imaginære penger bare en hel del mer imaginært, og du bør behandle det som sådan. Jeg avslutter Appreciation. Perently, det som faktisk øker verdien av alternativene dine, er at du kan forlate selskapet dersom det dør eller ser ut som om det skal La oss si at du Gis 200k op satser i løpet av 4 år Denne verdsettelsesfaktoren i sannsynligheten for at Snapchat for badgers app tar av og selskapet decatuples in value Det er også faktorer i sannsynligheten for at en konkurrent bygger et mye bedre produkt enn deg, hjørner markedet i ephemeral badger bilder Nå knuses firmaet ditt i støvet. Nå, når en VC bytter 200k i kaldt, hardt, andres penger for lager i ditt firma, er den andre menneskers penger gått. Hvis selskapet tanks etter et år, kan hun ikke bestemme seg det egentlig hun ville ikke ha den aksjen allikevel og be om tilbakebetaling. Men du kan bare slutte. Du har bare betalt selskapet ett år av din tid, og friterer uten å måtte betale de andre 3 årene. Det er uheldig at din aksjen er nå verdiløs, men denne risikoen var innregnet i overskriftens verdsettelse og all s fair i kjærlighet og krigs - og badger-programvare. Ulempen er redusert på en måte som VC s ikke er. Vurdere et alternativt arrangement Du signerer et kontraktsordtak at du vil jobbe i 4 år i bytte for 200k verdt alternativer, og selv om selskapet dør i løpet av de første 6 månedene, vil du fortsette å jobbe med nye prosjekter, nå i hovedsak gratis, til disse 4 årene er oppe. I dette tilfellet, vi kan intuitivt si at opsjonsbidraget har en forventet verdi på nøyaktig 200k Siden måten alternativene dine egentlig jobber på, er klart mye bedre enn dette, må opsjonsbidraget være verdt mer. En annen måte å tenke på er den delen av det du har stipend gir deg faktisk en jobb akkurat nå hvor hver dag får du 100 alternativer som er verdt å si 1 hver, men det gir deg også rett til jobb på 3 år hvor hver dag får du de samme 100 alternativene som før, som etter Den uunngåelige tenexxing av selskapets verdi er nå verdt mye mer. Denne rett er potensielt ekstremt verdifull. Jo høyere kortsiktig varians av bedriften din, desto større er jeg Avsluttende vurdering Hvis du raskt kan se om det kommer til å bli stor o ra total flop, kan du raskt bestemme om du skal fortsette og prøve igjen et annet sted, eller for å være og fortsette å vestre dine nå mye mer verdifulle alternativer. Omvendt, hvis du må holde deg lenge før firmaets sannsynlige skjebne blir tydelig , risikerer du å være den stolte eieren av hundre tusen aksjer i et smolende hull i bakken. Hva du bør gjøre. Når du mottar tilbudet, bør du sørge for at du også forstår. Fortjeningsplanen for alternativene dine. De sannsynlige strekkprisen vil dette ikke være bestemt før din første arbeidsdag. Det totale antall utestående aksjer. TechCrunch-verdien av selskapet ved den siste finansieringsrunden. Du kan da jobbe med TechCrunch-verdien av alternativene dine og vurdere de 5 rabatter og 1 takknemlighet. The Common Stock Rabatt. TechCrunch-verdsettelsen antar alle foretrukne aksjer, men du har bare felles lager. Betydende hvis selskapet har eller sannsynligvis vil ta mye VC penger, i forhold til deres c uendelig verdsettelse Mindre vesentlig dersom selskapet er og sannsynligvis forblir oppstart. Strike Price Discount. You må faktisk kjøpe aksjene dine før du kan selge dem. Signifikant om selskapet er relativt sent stadium Mindre signifikant hvis selskapet er veldig ung . Mobilitetsavslaget. Å lagre denne jobben vil være veldig dyrt hvis du ikke vil miste alle dine alternativer. Betydende hvis du ikke har hauger med ekstra penger du vil bruke på å kjøpe opsjonsårene før du kan selge dem Mindre signifikante hvis du gjør. Skatteduksjonen. Du betaler en mye høyere skattesats enn investorer gjør. Betydende hvis skatter alltid er betydelige Mindre betydningsfulle du har penger, tarm og evne til å trene tidlig mens spredningen mellom strike-pris og FMV er lav. Risikobesparelsen. Dine valg kan ende opp med å være verdt ingenting. Betydende hvis du er risikofull, eller selskapet er fortsatt veldig ung og usikker Mindre vesentlig dersom du er komfortabel med svært høy risiko, eller co mpany er etablert, og det eneste virkelige spørsmålet er når og hvor mye det vil bli IPO for. Likviditetsrabatten. Du kan ikke betale leien din med options. Signifikant hvis du helst vil bruke den teoretiske verdien av alternativene dine i nær fremtid. Mindre vesentlig hvis du allerede har alle pengene du måtte tenke på akkurat nå. Jeg avslutter Vurdering. Hvis ting går dårlig, kan du bare gå. Vesentlig dersom selskapet sannsynligvis enten går bust eller blir mye mer verdifullt i nær fremtid Mindre viktig hvis det vil ta mange år å se om selskapet vil lykkes eller mislykkes. Det er ikke slikt som retten til å kjøpe en gratis lunsj til en fast pris, og jeg har hørt smarte personer antyder at enkeltpersoner bør verdsette valgene på så lite som 20 av TechCrunch-verdsettelsen Dette føles litt på den lave siden for meg, men jeg tror ikke det er for langt unna. Alternativer er bare en annen type finansiell ressurs, og det er flott å ha så lenge du verdsetter dem riktig. selskaper er incentivized for å hjelpe deg med å overvurdere dem, og så bør du tenke lenge og hardt før du aksepterer lønnsskåret som er berettiget av alternativer. Takk til Carrie Bentley for å lese utkast til dette. Ytterligere lesing. Hvis du vil bli rik på A Oppstart, du d Bedre spør disse spørsmålene før du godtar jobben. Tommelen opp rundt etter at Yext annonserte en stor 27 millioner finansieringsrunde. Men disse ansatte har sannsynligvis ingen anelse om hva det betyr for deres aksjeopsjoner Daniel Goodman via Business Insider. Når Bryan Goldberg s første oppstart, Bleacher Report, solgt for mer enn 200 millioner, reagerte ansatte med aksjeopsjoner på to måter. Noen s reaksjoner var som: Oh my God, dette er mer penger enn jeg noen gang kunne ha trodd, Goldberg fortalte tidligere Business Insider i et intervju om salget. Noen mennesker var som. Det var det du visste aldri hva det skulle bli . Hvis du er en ansatt ved oppstart - ikke grunnlegger eller investor - og firmaet gir deg aksjer, vil du sannsynligvis ende opp med vanlig aksje eller opsjoner på vanlig lager. Felles lager kan gjøre deg rik om bedriften din blir offentlig eller blir kjøpt til en pris per aksje som er vesentlig over opsjonsprisen på opsjonene dine Men de fleste ansatte skjønner ikke at aksjeselskapene bare får betalt fra pengepotten igjen etter at de foretrukne eierne har tatt seg og i noen tilfeller aksjeselskaper kan finne at foretrukne aksjonærer har blitt gitt så gode vilkår at den vanlige aksjen er nesten verdiløs, selv om selskapet selges for mer penger enn investorer legger inn i den. Hvis du spør noen smarte spørsmål før en å motta et tilbud, og etter hver meningsfylt runde med nye investeringer, trenger du ikke å bli overrasket over verdien - eller mangel på det - av aksjeopsjoner når en oppstart går ut. Vi spurte en aktiv venturekapitalist fra New York City som sitter på styret i en rekke oppstart og regelmessig utarbeider semesterblanketter, hvilke spørsmål ansatte burde spørre sine arbeidsgivere. Investoren ba om ikke å bli navngitt, men var glad for å dele innsiden. Her er hva smarte folk spør om deres aksjeopsjoner. 1 Spør hvor mye egenkapital du tilbys på fullt utvannet grunnlag. Noen ganger vil selskapene bare fortelle deg antall aksjer du får, noe som er helt meningsløst fordi selskapet kunne få en milliard aksjer, sier venturekapitalisten. Hvis jeg bare sier: Du skal få 10.000 aksjer, det høres ut som mye, men det kan faktisk være en svært liten mengde. I stedet spørre hvilken prosentandel av selskapet disse opsjonene representerer. Hvis du spør om det på fullt utvannet grunnlag, betyr det at arbeidsgiver må ta hensyn til alle aksjer selskapet er forpliktet til å utstede i fremtiden, ikke bare aksjer som allerede er utdelt. Det tar også hensyn til hele opsjonsbassenget. En opsjonsbasseng er aksjer som er satt til side for å stimulere oppstartsmedarbeidere. En enklere måte å stille det samme spørsmålet Hvilken prosentandel av Selskapet representerer faktisk mine aksjer.2 Spør hvor lenge selskapets opsjonsbasseng vil vare og hvor mye mer penger selskapet vil sannsynligvis øke, så du vet om og når eierskapet ditt kan bli fortynnet. Hver gang et selskap utsteder n ew aksje, nåværende aksjeeiere blir fortynnet, noe som betyr at andelen av selskapet de eier, reduseres. I mange år med mange nye finanser, kan en eierandel som startet stor, bli fortynnet ned til en liten prosentandel, selv om verdien kan ha økt Hvis selskapet du blir med er sannsynligvis nødt til å øke mye mer penger i løpet av de neste flere årene, bør du derfor anta at innsatsen din vil bli fortynnet betydelig over tid. Noen selskaper øker også deres opsjonspuljer på en årlig basis, årig grunnlag som også fortynner eksisterende aksjonærer Andre satt til side et stort nok basseng for å vare et par år Alternativpuljer kan opprettes før eller etter at en investering blir pumpet inn i selskapet Fred Wilson fra Union Square Ventures liker å be om pre-money pre - investeringsopsjonspuljer som er store nok til å finansiere ansettelses - og oppbevaringsbehovet til selskapet til neste finansiering. Investoren vi snakket med forklarte hvordan opsjonsbassengene ofte er opprettet av jeg nvestors og entreprenører sammen Ideen er at hvis jeg skal investere i din bedrift, så er vi begge enige om at vi skal komme fra her til der, må vi ansette disse mange menneskene, så la oss lage et egenkapitalbudsjett Jeg tror jeg mår nødt til å gi bort sannsynligvis 10, 15 prosent av selskapet for å komme dit Det er alternativet pool.3 Deretter bør du finne ut hvor mye penger selskapet har hevet og på hvilke vilkår. Når et selskap reiser millioner av dollar, det høres veldig kult, men dette er ikke gratis penger, og det kommer ofte med forhold som kan påvirke aksjeopsjoner. Hvis jeg er en medarbeider som går med i et selskap, er det jeg har lyst til å hente mye penger på, og det er rett foretrukket lager, sier investor. Den vanligste typen investering kommer i form av foretrukket lager, som er bra for både ansatte og gründere Men det er forskjellige smaker av foretrukket lager Og den ultimate verdien av aksjeopsjonene dine vil avhenge av hvilken type firmaet ditt har utstedt. Her er de vanligste typene av foretrukket lager. Strengt foretrukket - I en avgang foretrekker du - beholdnere blir betalt før aksjeselskapets ansatte får en krone Kontantene til den foretrukne går direkte inn i venturekapitallommene Investeringen gir oss et eksempel Hvis jeg investerer 7 millioner i din bedrift, og du selger for 10 millioner, er den første 7 millioner å komme ut går til foretrukket og resten går til vanlig lager Hvis oppstarten selger for noe over konverteringsprisen, er det vanligvis etter pengene-verdsettelsen av runden som betyr en rett foretrukket sharehol der vil få hvilken prosentandel av selskapet de eier. Å delta i foretrukket - Deltaker foretrukket kommer med et sett av vilkår som øker mengden penger foretrukne innehavere vil få for hver aksje i en likvidasjonsarrangement. Deltende foretrukket lager plasserer et utbytte på ønsket aksje, hvilket trumps common stock når en oppstart går ut Investorer med deltakende foretrukket får pengene tilbake i løpet av en likvidasjonsbegivenhet, akkurat som foretrukne aksjeeiere, pluss et forutbestemt utbytte. Å delta i foretrukket lager tilbys vanligvis når en investor ikke tror at selskapet er verdt så mye som grunnleggerne tror det er - så de er enige om å investere for å utfordre selskapet til å vokse stort nok til å rettferdiggjøre og formilde forholdene til de deltakende aksjeeiere. Bunnlinjen med deltagende foretrukket er at når de foretrukne eierne har vært betalt, vil det være mindre av kjøpesummen igjen for de vanlige aksjonærene, dvs. du. Multiple liq Uidation preference - Dette er en annen type term som kan hjelpe foretrukne innehavere og skrue aksjeselskaper. I motsetning til rett foretrukket lager, som betaler samme pris per aksje som vanlig aksje i en transaksjon over prisen som foretrukket ble utstedt, Likviditetspreferanse garanterer at foretrukne innehavere vil få avkastning på investeringen. For å bruke det første eksemplet, vil en 3X likviditetspreferanse i stedet for en investor s 7 millioner investert komme tilbake til dem i tilfelle et salg foretrekke at de foretrukne eierne får første 21 millioner av salg Hvis selskapet solgte for 25 millioner, med andre ord, ville de foretrukne eierne få 21 millioner, og de vanlige aksjonærene måtte splitte 4 millioner. En likviditetspreferanse er ikke veldig vanlig, med mindre en oppstart har slitt og investorer krever et større premie for risikoen de tar. Investorene anslår at 70 av alle venture-backed startups har rett foretrukket lager, mens ca 30 ha noen struktur på det foretrukne aksjemarkedet Hedgefond, sier denne personen, ofte liker å tilby store verdivurderinger for deltakende aksjemarked. Med mindre de er svært trygge i sine virksomheter, bør entreprenører passe på løfter som, jeg vil bare delta og foretrekker det, og det vil forsvinne ved 3x likvidasjon, men jeg vil investere i en milliard dollar verdsettelse I dette scenariet tror investorene tydeligvis at selskapet vant t å oppnå den verdsettelsen - i så fall får de 3X pengene tilbake og kan tørke ut innehaverne av aksjemarkedet. 4 Hvor mye, hvis noen, gjeld har selskapet opphøyd. Det kan komme i form av venturegjeld eller et konvertibelt notat. Det er viktig for ansatte å vite hvor mye gjeld det er i selskapet, fordi dette må betales til investorer før en ansatt ser en krone fra en exit. Both gjeld og et konvertibelt notat er vanlige i selskaper som gjør det veldig bra, eller er ekstremt bekymret. Begge tillater at gründere å sette pris på sine firma til selskapene har høyere verdsettelser. Her er de vanlige hendelsene og definisjonene. Debt - Dette er et lån fra investorer, og selskapet må betale det tilbake. Noen ganger øker selskapene en liten mengde venturegjeld, som kan brukes til mange formål , men den vanligste hensikten er å utvide sin rullebane slik at de kan få en høyere verdsettelse i neste runde, sier investor. Omvendt notat - Dette er gjeld som er utformet for å konvertere til egenkapital på et senere tidspunkt og høyere aksjekurs. Hvis en oppstart har hevet både gjeld og et konvertibelt notat. Det kan være nødvendig å diskutere blant investorer og grunnleggere om å avgjøre hvilken som først blir betalt av ved utgang.5 Hvis selskapet har hevet en gjeng, bør du spørre hvordan Utbetalingsvilkårene fungerer i tilfelle av salg. Hvis du er hos et selskap som har hevdet mye penger, og du vet at vilkårene er noe annet enn rett foretrukket lager, bør du stille dette spørsmålet. Du bør spørre nøyaktig hva salg pri ce eller verdsettelse aksjeopsjoner begynner å være i pengene, med tanke på at gjeld, konvertible notater og struktur på toppen av foretrukket lager vil påvirke denne prisen. NOW WATCH Apple snublet i en irriterende ny funksjon i sin nyeste iPhone iOS-oppdatering, men der s også en oppside.7 Vanlige spørsmål om oppstart Medarbeidsopsjoner. Ved Jim Wulforst 2011-09-30 00 37 18 UTC. Jim Wulforst er president for E TRADE Financial Corporate Services, som gir administrasjonsløsninger til ansatte i private og offentlige selskaper , inkludert 22 av SP 500. Kanskje du har hørt om Google millionærer 1.000 av selskapets tidlige ansatte, inkludert selskapets massør som har tjent sin rikdom gjennom selskapsopsjoner. En fantastisk historie, men dessverre har ikke alle opsjoner så gledelig en slutt, og Webvan gikk for eksempel i konkurs etter profilerte opprinnelige offentlige tilbud, og etterlot aksjekursene var verdiløse. Støttealternativer kan være en fin fordel, men verdien bak tilbudet kan variere vesentlig Det er rett og slett ingen garantier Så, om du vurderer et tilbud som inneholder et aksjebevis, eller du har lager som en del av din nåværende kompensasjon, er det viktig å forstå det grunnleggende. Hvilke typer lagerplaner er der ute, og hvordan fungerer de. Hvordan vet jeg når jeg skal trene, holde eller selge. Hva er skatteimplikasjonene. Hvordan skal jeg tenke på aksje - eller egenkapitalkompensasjon i forhold til min totale kompensasjon og eventuelle andre besparelser og investeringer jeg kanskje har .1 Hva er de vanligste typene av tilbud om ansatte? To av de vanligste aksjeposttilbudene er aksjeopsjoner og begrenset lager. Valgmuligheter er de vanligste blant oppstartsselskapene. Alternativene gir deg muligheten til å kjøpe aksjer i bedriften din s aksje til en spesifisert pris, vanligvis referert til som strekkprisen. Din rett til å kjøpe eller utnytte aksjeopsjoner er underlagt en opptjeningsplan som definerer når du kan utøve opsjonene. s ta et eksempel Si at du har 300 opsjoner med en strykpris på 10 hver som vestlig over en treårsperiode. Ved utgangen av det første året ville du ha rett til å utøve 100 aksjer på lager for 10 per aksje hvis på den tiden hadde selskapets aksjekurs økt til 15 per aksje, du har mulighet til å kjøpe aksjen til 5 under markedsprisen, som, hvis du trener og selger samtidig, representerer en 500 fortjeneste før skatt. i slutten av det andre året vil 100 flere aksjer avgjøre Nå, i vårt eksempel, la oss si at selskapets aksjekurs har falt til 8 per aksje. I dette scenariet vil du ikke utøve opsjonene dine, ettersom du betaler 10 for noe du kan kjøpe for 8 i det åpne markedet Du kan høre dette omtalt som alternativer som er ute av penger eller under vann. Den gode nyheten er at tapet er på papir, siden du ikke har investert i faktiske penger. Du beholder retten til å trene aksjene og kan holde øye med selskapets aksjekurs Senere kan du ch Å treffe tiltak dersom markedsprisen går høyere enn streikprisen eller når den er tilbake i pengene. Ved utgangen av det tredje året vil de endelige 100 aksjene vederlages, og du har rett til å utøve disse aksjene. Din beslutning å gjøre det vil avhenge av en rekke faktorer, inkludert, men ikke begrenset til, aksjens markedspris. Når du har utøvet opptjente opsjoner, kan du enten selge aksjene med en gang eller holde fast på dem som en del av aksjeporteføljen din. Aksjebidrag som kan inkludere enten Awards eller Units gir ansatte rett til å motta aksjer med liten eller ingen kostnad. Som med aksjeopsjoner, er innskuddsbaserte stipendier underlagt en opptjeningsplan, som vanligvis er knyttet til enten tidsforløp eller oppnåelse av et bestemt mål Dette betyr at du enten må vente en viss tidsperiode og eller oppfylle visse mål før du tjener rett til å motta aksjene. Husk at innkjøp av innskuddsbaserte tilskudd er en skattepliktig hendelse. Dette betyr at skatter vil Jeg må betales ut fra verdien av aksjene på det tidspunkt de er vest. Din arbeidsgiver bestemmer hvilke skattebetalingsmuligheter som er tilgjengelige for deg. Disse kan inkludere betalende penger, selge noen av de berørte aksjene, eller ha arbeidsgiveren tilbake noen av aksjene .2 Hva er forskjellen mellom incitament og ikke-kvalifiserte aksjeopsjoner. Dette er et forholdsvis komplekst område relatert til gjeldende skattekode. Derfor bør du konsultere din skatterådgiver for bedre å forstå din personlige situasjon. Forskjellen ligger hovedsakelig i hvordan de to er Beskattede Incentive aksjeopsjoner kvalifiserer for spesiell skattemessig behandling av IRS, noe som betyr at skatter vanligvis ikke må betales når disse opsjonene utøves. Resultat som følge av dette kan kvalifisere som langsiktige gevinster eller tap hvis de holdes mer enn ett år. Ingen Kvalifiserte alternativer kan derimot resultere i ordinær skattepliktig inntekt ved utøvelse. Skatt er basert på forskjellen mellom utøvelseskursen og rettferdig markedsverdi på tidspunktet for øvelsen etterfølgende salg kan resultere i gevinst eller tap på kort eller lang sikt, avhengig av varighet holdt.3 Hva med skatter. Taksbehandling for hver transaksjon vil avhenge av hvilken type aksjeopsjon du eier og andre variabler knyttet til din individuelle situasjon Før du trener opsjoner og eller selge aksjer, vil du nøye vurdere konsekvensene av transaksjonen. For spesifikt råd, bør du konsultere en skattemessig rådgiver eller regnskapsfører. 4 Hvordan vet jeg om jeg skal holde eller selge etter at jeg har trent. Når det kommer til ansattes lager opsjoner og aksjer, vil beslutningen om å holde eller selge kule ned til grunnlaget for langsiktig investering. Spør deg selv hvor mye risiko jeg er villig til å ta. Er porteføljen min godt diversifisert basert på mine nåværende behov og mål. Hvordan passer denne investeringen inn i min overordnet finansiell strategi Din beslutning om å utøve, holde eller selge noen eller alle dine aksjer, bør vurdere disse spørsmålene. Mange velger hva som er referert til som et salg på samme dag eller kontantløs øvelse der du utøve dine opptjente opsjoner og samtidig selge aksjene. Dette gir umiddelbar tilgang til ditt faktiske inntekter, fortjeneste, mindre tilknyttede provisjoner, avgifter og avgifter. Mange firmaer gjør verktøy tilgjengelige for å hjelpe planlegge en deltaker s modell på forhånd og anslag går fra en bestemt transaksjon. I alle tilfeller , bør du konsultere en skatterådgiver eller finansiell planlegger for råd om din personlige økonomiske situasjon.5 Jeg tror på selskapets fremtid Hvor mye av aksjen skal jeg eie. Det er flott å ha tillit til arbeidsgiveren din, men du bør vurdere din total portefølje og overordnet diversifiseringsstrategi når du tenker på investering inkludert en i selskapsbeholdning Generelt er det best å ikke ha en portefølje som er altfor avhengig av en investering.6 Jeg jobber for en privat oppstart Hvis dette selskapet aldri går offentlig eller er kjøpt av et annet selskap før det går offentlig, hva skjer med aksjen. Det er ikke noe svar på dette Svaret er ofte definert i e vilkår for selskapets aksjeplan og eller transaksjonsvilkårene Hvis et selskap forblir privat, kan det være begrensede muligheter til å selge aksjer eller ubegrensede aksjer, men det vil variere etter planen og selskapet. For eksempel kan et privat selskap tillate ansatte til å selge sine opptjente opsjonsrettigheter på sekundære eller andre markedsplasser. Ved kjøp vil enkelte kjøpere akselerere opptjeningsplanen og betale alle opsjonseierne forskjellen mellom aksjekursen og anskaffelseskursen, mens andre kjøpere kan konvertere uvestret aksje til en aksjekurs i det overtakende selskapet Igjen, vil dette variere etter plan og transaksjon.7 Jeg har fortsatt mange spørsmål Hvordan kan jeg lære mer. Din leder eller noen i firmaets HR-avdeling kan sannsynligvis gi mer informasjon om din bedrift s plan og fordelene du kvalifiserer for under planen. Du bør også konsultere din økonomiske planlegger eller skatterådgiver for å sikre at du forstår hvordan aksjeutdelinger, opptjener arrangementer, trener og salg påvirker din personlige skattesituasjon.